Fincentrum & Forbes investícia roka 2016 - metodika

V nominácii vo všetkých kategóriách môžu byť zaradené len nasledujúce typy fondov:

-          fond, ktorý je určený pre retailovú klientelu a bolo možné do neho vstúpiť na začiatku roka 2016 a vystúpiť na konci roka 2016 (teda nie uzavreté tranže zaistených fondov alebo špeciálnych fondov kvalifikovaných investorov);

-          k fondu sú na internete voľne dostupné relevantné a jednoznačné informácie, vrátane historických hodnôt NAV; hodnotia sa len fondy s denným oceňovaním;

-          do fondu je možné investovať jednorazovo, aj pravidelne; minimálna jednorazová investícia musí byť nižšia alebo rovná 3 000 EUR;

-          ak má fond viacero verzií, hodnotí sa iba trieda A – akumulačná.

Z nominácie sú vylúčené alternatívne – life cycle fondy, fondy s vopred vyhlasovaným výnosom alebo hedge fondy. Pri fondoch, kde nie je možné jednoznačne určiť kategóriu, si organizátor vyhradzuje právo fond kategorizovať podľa vlastného uváženia.

Kategórie zaradenia fondov:

1)    Fondy krátkodobých investícií

Do tejto kategórie spadajú fondy peňažného trhu a fondy krátkodobých investícií, ktoré trvalo investujú do termínovaných vkladov a krátkodobých cenných papierov. Vzhľadom na to, že ide o investíciu určenú konzervatívnym investorom, hodnotia sa iba fondy denominované v EUR.

2)    Dlhopisové fondy

Dlhopisové fondy trvalo investujú najmä do dlhopisov. Pri tejto kategórii fondov nezáleží na denominačnej mene. Do hodnotenia sú zaradené aj fondy konvertibilných dlhopisov.

3) Akciové fondy globálne – rozvinuté trhy

Do tejto kategórie spadajú fondy investujúce predovšetkým do akcií rozvinutých trhov, bez zamerania na konkrétny sektor. Túto kategóriu organizátor vyhodnocuje osobitne, pretože ju vníma ako optimálny nástroj dlhodobého sporenia napríklad na dôchodok. Do hodnotenia sú zaradené fondy, bez ohľadu na menu, v ktorej sú denominované.

4) Akciové fondy

Túto kategóriu tvoria fondy, ktoré trvale investujúce na akciovom trhu (t.j. do akcií a inštrumentov nesúcich riziko akcií) a nespĺňajú kritériá globálnych akciových fondov, investujúcich prevažne na rozvinutých trhoch. Akciové fondy zahŕňajú aj indexové fondy viazané na akciové indexy. Do tejto kategórie budú zaradené aj fondy fondov, ktoré trvalo investujú len do akciových fondov. Pri akciových fondoch nezáleží na denominačnej mene. Doplnkovo sa stanovuje, či je fond orientovaný sektorovo, t.j. fond, ktorý investuje výlučne do určitého ekonomického sektoru alebo regionálne, t.j. fond špecializujúci sa na určité regióny.

5)    Komoditné fondy

Do tejto kategórie patria fondy, ktoré sú sektorovo zamerané na jeden alebo viacero komoditných sektorov a investujú napríklad do obilnín, vzácnych a priemyselných kovov, zemného plynu a ropy alebo živého dobytka. Pritom sa nerozlišuje či fond investuje do komodít prostredníctvom akcií, dlhopisov, iných investičných fondov alebo derivátov. Hodnotia sa aj fondy, ktoré sú denominované v inej mene ako EUR.

6)    Zmiešané fondy

Do tejto kategórie spadajú fondy, ktoré investujú do aktív na rôznych trhoch a nie sú stanovené limity pre podiel akcií či dlhopisov. Zaradené budú aj fondy fondov, ktoré nespadajú do kategórie akciových fondov. Zároveň sú v tejto kategórii zaradené všetky fondy nespadajúce do iných vyššie uvedených kategórií.

Zdrojové dáta

Pre každý fond sú potrebné nasledujúce informácie v uvedenom formáte:

  • plný názov fondu a ISIN, vrátane uvedenia investičnej spoločnosti a meny, v ktorej je uvedená cena podielových listov;
  • kategória podľa vyššie uvedených pravidiel – v sporných prípadoch doplnkové informácie, napríklad stručný popis investičnej stratégie alebo orientačná štruktúra portfólia;
  • časový rad cien podielových listov pre každý pracovný deň v roku; ak nie je cena uvedená z nejakého dôvodu (napr. štátny sviatok v Luxembursku, a pod.) uvádza sa cena za predchádzajúci deň;
  • časový rad musí byť upravený na pracovné dni na Slovensku, t.j. bez sobôt, nedieľ a slovenských štátnych sviatkov;

Spôsob vyhodnotenia výsledku

Výsledky budú pre každú kategóriu vyhodnotené týmto spôsobom:

1.     Pre každý fond sa vypočíta celkový ročný výnos v EUR vyjadrený v % k 30.12.2016.

2.     Vstupné a výstupné poplatky sa nezohľadňujú, pretože neodrážajú kvalitu portfólio manažéra.

3.     Od celkového ročného výnosu sa odpočíta hodnota jednoročnej sadzby EURIBOR platnej ku koncu predchádzajúceho roka (t.j. 30.12.2015), ktorá predstavuje bezrizikovú investíciu.

4.     Výsledok budeme nazývať „nadvýnos“ (N).

5.     Pre každý fond sa vypočíta volatilita na báze denných výnosov. Pre fondy s denomináciou inou ako v EUR sa do volatility premietne aj menové riziko.

6.     Pre každý fond sa vypočíta podiel N / volatilita. Tento pomer sa nazýva Sharpov pomer (Sharpe ratio) a ide vlastne o mieru nadvýnosu v prepočte na jednotku celkového rizika vyjadreného volatilitou. Táto hodnota je podkladom pre výpočet konečného poradia.

7.     Ak sa na hodnotené pozície v kategórii kvalifikujú viaceré podfondy jedného fondu v rôznych menách, vyhodnotí sa len tá menová verzia, ktorá sa umiestnila najlepšie.  

Záver

Výsledkom bude priradené poradie a budú publikované podľa špecifikácií spoločnosti Fincentrum. V súčasnosti plánované vyhlasované kategórie sú nasledujúce:

1)    Fond krátkodobých investícií (kategória zaradenia fondov (1)),

2)    Dlhopisový fond (kategória zaradenia fondov (2)),

3)    Akciový fond globálny – rozvinuté trhy (kategória zaradenia fondov (3)),

4)    Akciový fond (kategória zaradenia fondov (4)),

5)    Komoditný fond (kategória zaradenia fondov (5)),

6)    Zmiešaný fond (kategória zaradenia fondov (6)),

7)    Investícia roka (najlepší z vyššie uvedených),

Poznámka: Kategória, v ktorej žiadny fond splňujúci kritériá nebude mať kladný nadvýnos, nebude vyhlasovaná. Výnimkou je kategória fond krátkodobých investícií z dôvodu možného kratšieho investičného horizontu. Pokiaľ v tejto kategórii žiadny fond nesplní podmienku kladného nadvýnosu, bude na túto skutočnosť upozornené a fondy budú porovnávané podľa čistého výnosu k volatilite. Za týchto okolností však tieto fondy nebudú zaradené do celkového poradia.